热门栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟往来
客户端
地面期货筹商院
2024/11/19 棉花周报：市集担忧特朗普加关税风险
不雅点小结
中枢不雅点：中性因陈棉仓单大王人被强制刊出、新棉仓单坐褥偏少，交割逻辑连续对1月酿成因循，直到仓单大王人被注册。但因特朗普快速提名多位对华鹰派内阁成员以及12月好意思联储降息预期下降，市集对宏不雅风险担忧加深，棉价偏弱颤动。
现货情况：中性偏多新疆收购本钱基本固化，内地棉花库存较低，现货销售基差小幅走弱在550-750元/吨隔邻。现货销售基差仍偏强，新棉仓单偏少，1月实盘压力暂时不大。
入口棉花棉纱：中性入口纱口岸库存不高，但入口纱价钱着落，东南亚纺纱开机率季节性走弱。
涉棉计谋：中性入口棉配额9月中旬已下发至企业。保税区棉花库存较高，但暂无增流配额预期，市集恭候2025年关税配额下发。
产业链库存：中性纺织厂原料库存在偏低水平，短期补库原料需求对棉价酿成因循。但下贱订单季节性减少，短期制品累库。
主要产棉国：中性偏空
1）好意思棉出口签约环比减少，新棉上市节拍快于往年，检修程度近五成；
2）印度棉价先涨后跌、纱价偏弱，MSP收购已有极少成交；
3）新疆新棉加工过半，检修参加岑岭期，市集凭据籽棉收购量预期新疆产量在650万吨傍边，较之前预期上调，新棉收购价保管在6.2-6.4元/公斤，收购本钱多在14800-15000元/吨；
4）巴基斯坦新棉上市加快，新棉累计上市75.9万吨，同比-34%；5）巴西新棉加工程度77%，棉农销售程度80%；
终局浪掷：中性专家棉纺产业链主动去库存近尾声，有主动补库的迹象。好意思国纺织服装零卖及批发额仍然正增长，入口纺织服装数目也有加多。中国、越南、印度、巴基斯坦10月份纺织服装出口增速均发扬较好。
宏不雅层面：偏空
1）好意思国大选遵循出台，特朗普以填塞上风胜出，展望加关税设施将压制2025年棉价往上空间；
2）特朗普已快速提名大王人内阁成员，成员中对华派头鹰派居多，让市集进一步产生担忧；
3）跟着好意思国10月CPI及好意思国10月零卖数据发扬超预期，以及包括好意思联储主席鲍威尔在内的多位好意思联储官员向市集传递出偏“鹰”派信号，市集对好意思联储12月连续降息的预期有所下降，干系好意思联储将暂停降息的筹谋执续升温。
01
中国：交售近尾声，
棉纱偏弱小幅累库
新棉采摘：已完成99%
新棉程度：收购基本终了、加工近5成，检修参加岑岭期
据国度棉花监测系统数据，终了11月14日，寰球新棉采摘程度97.6%，同比进步2.5个百分点，交售程度93.9%，同比进步9.6个百分点，加工程度52.9%，销售程度8.1%。以此测度寰球新棉收购率为91.6%，加工率48.5%。
终了11月17日，已加工新疆新棉330.36万吨，较前一日加多8.19万吨，累计同比加多25%。
终了11月17日，已检修新疆新棉260.66万吨，较前一日加多7.84万吨，累计同比加多23%。
据中国棉花信息网，终了11月11日，新疆棉花采摘程度99%，其中北疆100%，南疆98%，东疆100%。
棉籽价钱：新疆及内地棉籽价钱略涨
天气：11月中旬冷空气给中东部带来大风降温天气
15日至18日强冷空气来袭 中东部地区有大风降温天气。其中，15日冷空气将主要影响朔方大部地区中东部地区将先后出现6~10℃降温，内蒙古中部、东北地区局地降幅可达14℃以上。16日至17日南边地区也将络续受到影响。这股冷空气影响事后，寰球气温将会回到终年同时平均水平。
郑棉仓单：旧仓单濒临强制刊出，新棉仓单偏少
新棉仓单较上周加多141张，较历史同时仍偏少
表里价差略扩，ICE濒临主力换月，近月月差略走强
国产棉纱颤动走弱，越南纱价钱执续着落
纺织产业链：纺织制品库存连续累库，原料库存下降
织厂开机率连续下降
涤短偏弱，粘短褂讪，棉/粘价差走弱
10月份国内纺服出口昭着增长
10月份国内纺服内销同比增8%
02
好意思国：出口签约环比回落，
新棉检修近5成
好意思棉出口：出口签约环比下降，巴基斯坦土耳其是主要买家
好意思国天气：得州12月降水逐步减少
好意思棉滋长程度：成绩率71%，昭着快于往年
好意思棉累计检修149.05万吨，检修程度48.2%
棉/粮比价在中性略偏低水平
棉农潜在卖盘压力移至3月合约
03
印度：棉价先涨后跌、
纱价沉稳，MSP下极少收购
印度棉花先涨后跌、棉纱沉稳，新棉上市同比仍过期
印度国内棉价再次着落，终了11月中旬，S-6棉花价钱跌至在54400卢比/坎地（82.18好意思分/磅），较前一周着落1.3好意思分/磅。
印度棉纱报价连续着落，其中32支棉纱报价在2． 64好意思元/公斤，较上周执平。
在特伦甘纳邦和卡纳塔克邦，MSP采购还是驱动，但收购量较少，约20万包（3.4万吨），
据印度AGM，终了11月10日一周，印度2024/25年度新棉周度上市量18.4万吨，环比+11万吨，累计上市量73万吨，同比减少22%。
东南亚纺纱开机率：越南、巴基斯坦下降，印度略升
印度10月服装出口同比增长34.7%
印度天气：马邦及特伦甘纳邦11月底仍有一次降水
USDA在11月讲明注解中下调巴基斯坦产量预期4.4万吨
巴基斯坦新棉累计上市75.9万吨
终了2024年11月中旬，巴基斯坦新棉累计上市75.9万吨，同比-34%，累计加工69.9万吨，同比-36%。已加工新棉中有64.2万吨销售至纺织厂，占比91.9%。
其中旁遮普邦累计上市34.8万吨，同比-35%，信德邦累计上市41.1万吨，同比-33%。
巴基斯坦10月入口棉花5.1万吨，出口纺织品服装16.3亿好意思元
巴基斯坦天气：降水未几，有意于成绩
04
南半球：巴西棉农销售程度80%
巴西天气： 预期马州11月下旬降水逐步减少
巴西棉花加工程度77%，棉农销售程度80%
凭据巴西棉花栽培业协会11月讲明注解，终了终了11月中旬，巴西2024年新棉加工程度77%，检修程度75%，棉农销售程度80%。
CONAB预期2025年产量为370万吨，低于巴西棉花栽培业协会测度的397.5万吨以及巴西棉花出口商协会（ANEA）预期的385万吨。
澳大利亚天气：产区降水昔时，新棉栽培基本完成
陈晓燕
从业经考据号：F03113174
投资商议证号：Z0018709
议论格式：chenxy@ddqh.com
新浪妥洽大平台期货开户 安全快捷有保险
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
连累裁剪：李铁民 2024欧洲杯官网- 欢迎您&